三元乙丙橡胶是乙烯、丙烯和少量的非共轭二烯烃的共聚物，常以EPDM（Ethylene Propylene Diene Monomer）表示，其主链是由化学稳定的饱和烃组成，只在侧链中含有不饱和双键。 EPDM是生胶密度最轻的常用橡胶，且可大量填充以降低胶料成本有宽广的使用温度，最主要的特性就是其优越的耐氧化、抗臭氧和抗侵蚀的能力。可广泛用于汽车部件、聚合物改性建筑用防水材料、电线电缆护套、耐热胶管、胶带、汽车密封件等领域。

我国三元乙丙橡胶市场经历了相当长一段时间的产能匮乏阶段，自主技术无法实现大规模工业化，在过去的几年时间里，由于外资公司的集中投资，中国的三元乙丙橡胶市场经历了从单一生产商的货源匮乏状态到产能集中释放导致过剩的剧变。三元乙丙橡胶市场呈现出了哪些显著的变化？未来又将何去何从呢？

（1）产能集聚释放，进口依存度下降

在2014年上半年之前，我国三元乙丙橡胶市场只有中石油吉林石化一家生产商，两条线总产能在4.5万吨。面对下游市场巨大的需求缺口（彼时国内市场90%以上三元乙丙橡胶需求靠进口胶满足）以及2010年到2011年之间国内三元乙丙橡胶价格飙升（市场均价由2010年的28000元/吨疯涨至2011年的48000元/吨）的利益诱惑，业界对三元乙丙橡胶项目趋之若鹜，不少投资者开始调研市场并做做前期项目投资准备。

中国现有三元乙丙橡胶装置投产时间基本集中于2014年下半年至2015年上半年，此期间投产的三元乙丙橡胶产能总计32.5万吨，较之前的4.5万吨增加了7倍。这期间，国内主要生产商中石油吉林石化C线4万吨乙丙橡胶装置于2014年投产，合资公司上海中石化三井弹性体有限公司7.5万吨乙丙橡胶装置于2014年底投产，宁波爱思开合成橡胶有限公司5万吨装置推迟近半年后于2015年2月投产， 2015年4月朗盛（常州）有限公司16万吨新产能投放市场，这也是目前国内市场单套产能最大的装置。国内市场由前期的一家独大到目前的四家瓜分国产胶市场。新增装置均为外资企业，国内装置投产并且正常运转后，国产胶将缓慢替代一部分同牌号进口胶，将对市场价格产生拉低效果。

而从目前的在建和计划产能来看，山东天弘化学有限公司，山东统洲化工有限公司在建产能预计很快将投产，陕西延长石油和中海油能源发展股份有限公司等企业均有建设三元乙丙橡胶的规划，可以预见，未来的乙丙橡胶市场厮杀将更加激烈。

国内产能将集中释放，对于一直依赖进口的乙丙橡胶行业来说，对外依存度明显降低。

进口来源方面，与2014年的顶峰值相比，日本进口的产品从4.2万吨下降至2.8万吨，荷兰和德国的货源分别从3万吨和1.3万吨下降到1.3万吨和0.3万吨。进口数量下降显著，意味着日本三井及朗盛欧洲出产的产品正逐步被国产产品所替代。

进口依存度虽然有所下降，但进口数量不会大幅度减少。首先海外装置集中投产使市场竞争更加白热化，亚洲尤其中国市场仍将是争夺的主战场。其次埃克森美孚、陶氏、锦湖、埃尼等公司产品在高端应用领域暂时无法替代，在国内有稳固销售渠道，短期不会退出中国市场。

（2）需求增长缓慢，下游需求比例变化

在需求方面的变化，主要体现在需求量、消费结构以及对原料选择的变化。

在国内供应局面好转以后，中国市场需求增速却相对缓慢。

图一 国内EPDM进口量与依存度

下游需求疲软是致使三元乙丙橡胶的消费量增速放缓的主要原因。三元乙丙橡胶在国内最大的应用领域是汽车零部件市场。汽车行业2001-2010年间的年平均增长率达到25%。在2010年后汽车行业增速也趋于放缓， 2015年，全国汽车产销2450.33万辆和2459.76万辆，同比增长3.25%和4.68%，增速比上年同期减缓4.01个百分点和2.18个百分点。预计在未来五年的平均增长率也将维持在这个水平左右，受到交通拥堵，限购政策以及经济不景气的影响，市场日益饱和，尤其是大城市市场饱和度较高，增速将明显降低，三四线城市的需求不足以带动总体的发展。

同时，三元乙丙橡胶在材料改性方面的应用将成为主要增长点。热塑性聚烯烃弹性体（包括TPO和TPV）的飞速发展，也将对三元乙丙橡胶市场带来机会。一方面热塑性聚烯烃弹性体也是汽车轻量化推进中重要的应用材料，而三元乙丙橡胶作为TPV、TPO原料之一，在此领域的应用量将逐步增加。但热塑性聚烯烃弹性体的具体应用与三元乙丙橡胶有一定重合（如密封条、密封件），其发展对三元乙丙橡胶市场带来一定冲击。从长远来看，热塑性聚烯烃弹性体的推广应用总体上对三元乙丙橡胶的发展利大于弊。

受到国产货源增加和下游需求放缓的双重冲击，近年来三元乙丙橡胶的市场价格持续处于低位，再难现2011年的盛世繁荣。近年来国产主流产品吉化4045的价格走势如下图所示。

图二 国内EPDM进口量与依存度

（3）产品品质落后，出口急需拓展

目前尽管国内产能大幅提升，但是仍需各大厂家努力提高产品质量，国内三元乙丙橡胶产品结构单一、稳定性欠佳、高端牌号稀少、部分厂家合格率不高导致应用领域受到限制。上文提到尽管我国产能已迅速发展大产能利用率还是在低位运行，其主要原因是国外主流产品仍具有一定优势。目前国产三元乙丙橡胶只在密封件、密封条、胶管胶带以及橡胶杂件等领域应用较多，在消费量最大的汽车零部件领域，仅有两个牌号品种可用，并且目标市场只是一小部分中低档产品，其他95%以上的国内市场则长期被进口产品占据。另一方面，除了现有应用，国内厂商应大力开发三元乙丙橡胶在热塑性弹性体，防水卷材等热门领域的应用。

同时，新增产能投产初期，在国产胶逐步替代进口胶的切换过程中，下游橡胶制品生产商在应用过程中也需要一定的过渡期，整体配方需要进行相应改变、测试等。基于其较为优良的产品性能及生产稳定性等因素，部分下游厂家仍会倾向选择如埃克森美孚，陶氏等厂家的进口产品，国产品牌的完全替代仍然任重道远。需要三元乙丙橡胶供应商和消费者协同配合度过适应期，产品服务理念应不断增强。

我国三元乙丙橡胶的出口一直处于相对空白期，如果新产能不能实现出口，国内市场将难以消耗掉剧增的供应量，出现严重供大于求的局面。2015年，吉林石化与国际知名的润滑油及添加剂公司加强联系，加大出口营销力度，与GM公司共签订了1500吨乙丙橡胶出口合同。整体来看，2016年出口总量已经超过1万吨，同比增加170%，对于长期处于净进口状态的三元乙丙橡胶来说无疑是一针强心剂。当然相对于37万吨的产能来说目前的出口量仍然是是杯水车薪。积极开发出口渠道或为提升装置开工的一条重要途径，预计后期出口量将继续小幅增加，但受国产胶技术水平等因素制约，出口增幅有限。